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这周掀开行情软件，洛阳钼业的K线图看得不少东说念主拍大腿——10个往复日涨了42%，从12块多冲到17块，56岁的老周就念叨“前阵子还在彷徨要不要买，当今涨起来了，再追怕被套，不追又不宁愿。”

其实老周的纠结没必要。洛阳钼业涨得猛，中枢是钴价从2月的16万元/吨涨到了29万元/吨，加上它手里的国外矿权扩产，功绩有实打实的接济。但有色板块的契机远不啻这一只，尤其当今八部门刚给行业定了调，新需求又在爆发，有3类有色股的逻辑比涨起来的洛阳钼业还硬，当今布局恰巧赶上趟。

先得说了了，此次有色行情跟当年不同样。当年涨是靠基建、地产拉需求，涨完就跌，典型的周期波动。但当今是“战术托底+新需求爆发+供需紧均衡”三重协力，9月28日工信部等八部门连合印发《有色金属行业稳增长责任有谋略(2025-2026年)》，明确行业增多值年均增长5%，还拿超始终相当国债接济资源建造，等于给畴昔两年的行情画了门路图。更关节的是，2025年群众有色需求里，新能源、半导体这些新产业占比照旧从2020年的20%涨到45%，需求端澈底变了，这行情就不是短期炒作了。

第一类稀土股——战术锁供给，新需求抢着要

稀土这东西我们有言语权，当今战术一收紧，供需缺口立地就显出来了。2025年稀土开拓配额所有这个词才27万吨，增速降到5.9%，中重稀土还加了出口束缚，国外氧化镝溢价皆跳跃300%了。缅甸那处因为内战，稀土入口量近乎腰斩，供给端思松皆松不了。

需求端更吵杂，新能源汽车、风电、东说念主形机器东说念主皆在抢稀土。每3辆电动车里就有1辆用稀土永磁电机，风电一年要毁坏2.1万吨稀土，特斯拉的Optimus机器东说念主单台就得用3.5kg钕铁硼。2025年高性能钕铁硼需求增速能跳跃17%，这种需求是产业升级带来的刚需，不是短期能降下来的。

对应的标的也很瓦解，朔方稀土是轻稀土龙头，2025年一季度净利润暴增727%，晶界渗入技能还能省40%的镝，直禁受益机器东说念主需求；中国稀土专攻中重稀土，战术收紧后告成加价，上半年照旧扭亏为盈。关节是当今稀土股估值不算高，比洛阳钼业的35倍市盈率还低一截，安全边缘够足。

第二类小金属股——绑定半导体新能源，涨得有底气

许多东说念主盯着铜、铝这些巨额金属，却忽略了锗、钨这些小金属，其实它们才是“隐形黑马”。当今半导体、新能源产业爆发，小金属是刚需，比如锗是芯片制造的关节材料，钨硬质合金是机器东说念主刀具和工业母机的中枢部件，皆是八部门有谋略里要点接济的畛域。

就拿钨来说，9月价钱照旧飙到30万元/吨，年内涨了40%，厦门钨业就捏着从矿山到刀具的全产业链，钨精矿自给率超50%，2025年高端居品营收占比皆超60%了，全皆不依赖传统周期。还有云南锗业，对接半导体产业链，随着国内芯片产能膨胀，订单排得满满当当，三季度功绩增速照旧跳跃200%。

小金属的克己是“稀缺+刚需”，群众产能就那么点，新需求又继续冒出来，比如东说念主形机器东说念主产业化一加快，钨、钕铁硼的需求还得涨，这种供需紧均衡的步地，比单纯靠加价的巨额金属逻辑硬多了。

第三类有资源的加工股——全产业链布局，抗风险才气强

有色股里最稳的，照旧那种“有矿+能加工”的全产业链公司。洛阳钼业其实即是这个逻辑，我方有钴矿，还能作念加工，是以钴价涨了它能直禁受益。当今这类公司还有不少没涨透，比如华友钴业，钴市占率群众第二，三元先行者体出口占28%，三季度净利润随着钴价涨了33%，订单皆排到2026年了。

这类公司的上风很昭着，上游有资源能对冲原材料加价风险，卑鄙能作念高端加工赚更多利润。像盛和资源，国外资源占比超40%，还参股了好意思国的MP Materials，当今MP Materials市值飙到42.5亿元，它等于“资源+投资”双轮驱动，上半年也扭亏为盈了。字据10月9日的数据，系数这个词有色金属板块市盈率32倍傍边，比沪深300高，但比起它们的功绩增速，这个估值不算贵。

说到这，思起老周的阅历。周三他还在为错过洛阳钼业疏淡，我让他查稀土的配额战术和小金属的需求数据，他翻了八部门的有谋略和朔方稀土的财报，发现稀土供需缺口如实大，本日就买了点朔方稀土的底仓。周四稀土板块涨了3%，他笑着说“本来无须追涨，找对逻辑硬的标的，自如多了。”

不外选有色股有两个坑得避让一是别把传统有色股当新需求标的，比如单纯靠建筑用铝的企业，弹性远不如绑定新能源的；二是要看真确功绩，光沾边没用，得看新产业关系收入占比有莫得跳跃50%，像厦门钨业、华友钴业这么的才靠谱。

当今的有色板块，照旧从“靠基建吃饭”的周期品，造成了“靠新产业成长”的中枢钞票。战术给了标的，需求有增量，企业有功绩，这三股力量推着行情走。洛阳钼业涨完仅仅运行，上头说的这3类股，逻辑更硬、估值更合理，恰是布局的好时辰。

对我们40到65岁的投资者来说，无须急着追照旧涨高的，就用“战术+需求+功绩”这三个圭臬去筛，选那种有实锤接济的标的，拿着才稳。你们手里有莫得有色股？是稀土照旧小金属？有时有其他逻辑硬的标的，接待在驳斥区聊聊，相互给点参考。

声明本文所说起战术、数据均来自公开渠说念，限度2025年10月10日。文中不雅点仅为阛阓分析九游体育娱乐网，不组成任何投资提议。投资有风险，决策需严慎。