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长江商报记者 沈右荣九游体育app官网

民营眼科巨头爱尔眼科(300015.SZ)作念慈善遭到质疑。

近期，网易清流责任室刊发《眼科病院慈善资金回流疑团：爱尔眼科等善款“左手倒右手”》，揭露爱尔眼科“左手捐钱、右手收钱”的运作模式，可能通过慈义举止赚取医保基金差价。

官网败露，2025年9月，爱尔眼科再度登上“中国慈善榜”。

频年来，对于爱尔眼科旗下分支机构骗保事项时时被曝光，公司屡次被欺诈部门照应。

依托并购而收敛发展壮大的爱尔眼科，曾经成为全球性眼科连锁医疗机构。在这一阳光赛说念，公司的估量功绩曾经握续快速增长，但在2025年，公司功绩增长乏力。

扬弃现在，爱尔眼科尚未败露2025年第三季度估量状态。上半年，公司已毕的归母净利润为20.51亿元，同比仅增长0.05%。

二级商场上，爱尔眼科施展也欠佳。公司股价不涨反跌，扬弃2025年10月17日，公司收盘价12.55元/股，复权后对比发现，股价曾经跌回6年前。

慈善非议与骗保乱象

作念慈善，爱尔眼科却遭到非议，激发社会高度关心。

爱尔眼科在官网发文，2025年9月16日，第二十二届(2025)中国慈善榜发布，爱尔眼科年度捐赠总和21672万元(含物质)，荣登“中国慈善榜·企业榜”，在1182家上榜企业中位列19位。

爱尔眼科对外败露的数据败露，2022年至2024年，公司对外捐赠额为1.88亿元、3.87亿元、2.17亿元。

不外，爱尔眼科作念慈善受到质疑。凭证网易清流责任室的报说念，爱尔眼科通过给不同的慈善基金会捐赠资金，最终善款通过避讳旅途回流至企业自家账户，这一“左手捐钱、右手收钱”运作模式，可能通过慈义举止赚取医保基金差价。

公开音信败露，2022年，爱尔眼科通过自家干系的基金会捐钱，条目受助者必须到指定的爱尔眼科病院示寂，善款最终回流至爱尔眼科，触及桂林爱尔眼科病院、玉林爱尔眼科病院均分支机构。

湖南爱眼公益基金会开荒于2015年，由爱尔眼科发起。2021年至2024年，湖南爱眼公益基金会贯穿四年向H基金会分袂支付1403.1万元、919.94万元、1970.35万元和1291.8万元，用于“眼病防治”或“眼健康公益”。在收到湖南爱眼公益基金会“善款”后，H基金会将多笔资金转给了爱尔眼科的干系子公司，用于“营救勤勉致盲性眼部患者”“眼部患者手术费”等。

要是只是是我方捐出去的钱通过为患者看病调整面孔最终回流至公司本身账户，天然有损捐赠的公信力，但还不错交融。然则，爱尔眼科在为患者“义诊”经由中还赚取了医保差价，既得到了好名声又捞到了财帛。

前几年，长江商报记者曾经接到投诉称，爱尔眼科打着“义诊”下乡花样，教唆老东说念主到其爱尔眼科的病院作念白内障等手术，老东说念主不出一分钱，只需将医保卡交给病院。投诉者质疑称，这些老东说念主是否简直皆需要作念手术，作念了什么样的手术，老东说念主我方并不信得过分解，病院为老东说念主“手术”刷了医保卡，套出了医保基金账户资金。

频年来，对于爱尔眼科分支机构骗保事项时时被曝光。

据象山县医保局走访通报，在2023年11月至2025年5月时代，象山爱尔眼科病院开设“目次外神情睑板腺查抄串换成医保目次内神情角膜地形图查抄收费”并纳入医保基金支付，存在串换神情收费的罪犯举止。该病院被罚金13.15万元。

2024年，阳江爱尔眼科病院存在超标准收费、超医保支付范围、超执业范围执业、神情内涵不符等违法举止，违法使用医保基金2.24万元被追回。

商誉87亿功绩股价承压

民营眼科巨头爱尔眼科的基本面有待改善。

从2011年启动，爱尔眼科庸碌激动同行并购，较为著明的收购有，2017年，爱尔眼科斥资12亿元傍边收购欧洲连锁眼科医疗机构Clínica Baviera，2020年作价18.7亿元收购天津中视信等30家眼科病院。

淘气“买买买”，爱尔眼科的法子莫得停歇。2024年5月31日，爱尔眼科文告收购52家医疗机构部分股权，交往金额总共约为13.44亿元。2025年5月，公司出资6.5亿元收购深圳广晟数码本事有限公司60%股权及特定债权神情。

收购收敛，爱尔眼科的金钱规模收敛扩大。扬弃2025年6月底，公司总金钱达352.69亿元，较2011年底的17.22亿元增长超19倍。

时时收购，爱尔眼科的估量功绩曾经握续快速增长。

2012年，爱尔眼科买卖收入、归母净利润分袂为16.40亿元、1.83亿元，到2023年，公司买卖收入、归母净利润分袂为203.67亿元、33.59亿元，分袂较2012年增长11.4倍、17.35倍。

然则，2024年启动，爱尔眼科的功绩增速彰着放缓。2024年，公司已毕的买卖收入、归母净利润分袂为209.83亿元、35.56亿元，同比增长3.02%、5.87%，年度增速均改变低。

2025年上半年，爱尔眼科已毕的买卖收入为115.07亿元，同比增长9.12%，增速较上年同时有所加速；归母净利润为20.51亿元，较上年同时仅加多107.58万元，增幅为0.05%。其中，第二季度，公司归母净利润10.01亿元，同比下降12.97%。

时时收购，净利仍然停滞不前，而公司商誉高悬，存在减值风险。扬弃2025年6月底，公司商誉为87.22亿元。

二级商场上，爱尔眼科的股价也停滞不前。2025年头，公司股价为13.25元/股，10月17日收盘价12.55元/股，全体而言，不涨反跌。

K线图败露，2021年7月1日高点以来，爱尔眼科的股价下落了70%。公司现在的股价曾经跌回2019年同时水平。

算作千亿市值的民营眼科龙头，爱尔眼科若何均衡合规与功绩增长九游体育app官网，作念人人信得过信托的眼科病院，需要好好考虑。